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統計局公布的今年1-8月工業企業利潤數據顯示，1-8月份全國規模以上工業企業（年主營業務收入500萬元以上的企業）實現利潤26005億元，同比增長55%。
今年1-8月工業企業利潤增幅較前兩個月略有回落，但仍維持了較高的增幅幅度。今年1-8月全國規模以上工業企業實現利潤同比增長55%，較今年前5個月回落26.6個百分點，利潤增幅延續了回落趨勢。根據工業企業利潤、工業增加值、GDP增長的趨同性。我們判斷，今年三季度GDP也會延續回落勢頭。
今年全國規模以上工業企業實現利潤累計增幅呈逐漸回落趨勢，并不表明企業利潤的下滑。從利潤額數據看，剔除09年的異常情況，今年的規模以上工業企業利潤額增長延續了08年以前的增長勢頭，因此利潤增幅的回落只是基數的影響。
從二位碼行業看，今年前8個月利潤增幅較前5個月的巨幅增長逐漸回歸正常狀態。利潤增幅靠前的行業多是去年同期利潤下滑幅度大的行業，這類行業主要集中在中、上游行。今年1-8月39個工業行業中，無利潤虧損行業利潤較大幅增長的前5個行業，除化學纖維制造業外，都是去年同期虧損大的行業。如果剔除09年的異常，將今年1-8月利潤與08年同期相比，除黑色金屬礦采選業增幅不如08年同期之外，其他4個行業的增幅都顯著超過08年同期。
二位碼行業中，化學纖維制造業今年和09年前8個月均有較大的利潤同比增幅。但我們深入到四位碼行業看，09年和今年利潤同比增長較大的細分行業并不相同，今年錦綸和滌綸制造的利潤增幅較大。
三位碼細分行業看，今年前8個月金屬或資源相關行業利潤增幅較大。近4年終端消費品制造、裝備制造及環保等保持了盈利持續增長。進一步觀察細分的三位碼181個行業，我們得出如下結論：今年前8個月利潤增幅排名靠前的除電子電器制造外，其余均為金屬或資源相關行業，而這些行業多是09年利潤下滑的行業；從2007年至今，前8個月盈利持續增長的行業主要集中在終端消費品、裝備制造和環保等行業。 □平安證券
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