中國能源企業涌入金融領域亟待加強監管力度

　　國家發改委宏觀經濟研究院副院長馬曉河認為，能源企業并不具備金融領域的經營和管理經驗，也缺乏足夠的專業人才?；I建自有金融平臺可能會降低融資成本，但運作和管理金融機構也會產生運營成本和經營風險。如果經營不善，金融機構增加的經營成本不僅會抵消減少的融資成本，而且會產生意想不到的經營風險。“能源企業內部大多數人都來自實業板塊，對金融業務而言都是門外漢，蒙蒙朧朧的都開始有產融結合的需求，但是怎么往下做？怎么做？什么樣的方式更好？這些都是在金融領域大干一場前，公司高層必須想明白的問題。” 

　　“產融結合要緊緊圍繞能源企業的發展戰略和規劃，”李保民認為要切實做好產融結合的基礎工作，有效規避產融結合的風險。從國外能源巨頭的發展歷程來看，它們現在基本上都專注于主業，很少涉足面向社會服務的金融業。BP、美孚、雪佛龍、殼牌等都有財務公司等下屬金融機構，但只是為自身內部服務，幾乎沒有涉足社會金融服務領域。

　　但是，能源巨頭們也有明確計算，不借助金融之手，很難在短期內做大，“即使攤大餅式重復投資，都要把規模先做上去。”高培勇分析。

　　國資委近期發布《中央企業“十二五”發展規劃綱要》的征求意見稿中顯示，“ 十二五”時期，央企改革發展的核心目標是“做強做優中央企業、培育具有國際競爭力的世界一流企業”。“沒有哪家能源央企愿意看到自己被列入30-50名沖刺名單之外的，那就意味著可能會被兼并重組掉。”高培勇說。

　　而由大轉強的過程中，更離不開金融的支持與引導，這幾乎成為國內能源巨頭的共識。

　　產融結合，監管應無盲點

　　對于產融結合的問題，目前的監管格局并不完善。目前中國金融業模式為分業經營，金融央企由財政部主管，實業央企由國資委主管，央行、銀監會、證監會、保監會的“一行三會”監管模式并存。

　　郭田勇分析，目前來看國家并沒有在產業公司進軍金融領域設置過多的門檻，而監管層對金融公司的門檻是針對資金的，不是針對投資實體。而資金恰恰是能源巨頭們最不缺乏的。

　　但是在產融結合后，隨著股權關系復雜化，往往容易隱藏巨大的監管漏洞，監管部門對產融混合企業的關聯交易、公司治理、風險管理等的監管難度會大得多，有可能存在監管盲點。