新能源：面臨新機遇

　　受影響的細分行業還包括半導體硅晶。日本信越化學位于福島縣的白河工廠，占全球半導體硅晶圓產量的比重達22%；而信越集團硅晶圓出貨量去年在全球占有率達32%，全球第一。該工廠停產無疑對行業的供應鏈是巨大的挑戰，若停工時間在1-2個月，供應缺口將導致硅晶圓價格上漲。A股上市公司中，有研硅股作為我國最大的具有國際水平的半導體材料研究、開發、生產基地，可能是最大的受益者。

　　同時，片式電感行業的順絡電子、國內薄膜電容行業中的法拉電子、鋁電解電容器行業的江海股份等，都有望因日本地震造成的供應問題，而面臨一定的發展機遇。萬邦證券的馮福來認為，我國電子元器件企業經過幾十年的發展，技術水平已經有了長足的進步，能夠滿足大部分下游產品的需求，日本地震可能使我國電子元器件企業獲得下游客戶轉移訂單的機會。

　　但是，電子行業中并非所有細分行業都從中受益。閃存價格的可能上漲，為下游企業造成一定的壓力。日本東芝是僅次于三星的全球閃存制造商，占全球產能約35%，雖然東芝工廠在三重縣四日市，距震中較遠，但震后停產可能造成晶原報廢及運輸中斷，影響閃存的現貨價格上漲。由于閃存主要是智能手機和平板電腦的核心部件，A股上市公司中，如萊寶高科（觸摸屏 Sensor）、深天馬（顯示屏）、長盈精密（手機精密器件）、立訊精密（電腦精密器件）可能面臨負面影響。

　　電子元器件股震蕩較大 3月11日以來，二級市場上電子元器件股的股價表現并未持續上漲。3月14日當天雖有東光微電、江海股份、有研硅股以及華微電子等上漲5%以上，但近幾日股價已明顯回落，資金對其熱度有所降低。3月11日以來，103家電子元器件上市公司中，有大約53家是累計下跌的；不過向日葵、有研硅股等半導體材料股，晶源電子、力合股份等元件股累計漲幅居前。

　　有市場人士表示，目前，日本地震對A股電子行業的影響還沒有一個量化的標準，相對確定是，日本地震在加速產業轉移方面起到一定的推動作用，長期是利好影響；但短期來看，恐怕還很難給出準確的判斷，一方面是國內上市公司的產能不一定能夠承接，一方面在于高新技術的研發方面也有一定的差距。具體的影響需要時間來觀察。

　　通信行業：震后重建利好中興、華為

　　□國信證券

　　日本市場相對封閉，多由本土廠商主導。日本通信市場主要有 NTT、KDDI、SOFTBANK、e-Mobile四家運營商，在移動及光網絡普及率、三網融合進程、增值服務多樣性和滲透率上均處于全球領先水平。但日本通信市場相對封閉，網絡設備、終端制造、互聯網/移動互聯網應用等環節均由本土廠商主導，這一點從全球通信設備行業、手機行業、互聯網行業的競爭格局上可見端倪——幾乎不存在具有全球影響力的日本公司。

　　中資進入時間尚短，在日經濟利益較少。中日兩國在通信行業上的合作較其他行業要少。日本對華主要是NEC、夏普等手機廠商在華的生產基地，以及騰倉等光纖光纜廠商同中國公司的合資項目。中國對日本通信市場的參與則主要為華為、中興的業務滲透，包括網絡設備和終端產品：（1）華為2006年進入e-Mobile供應體系，為其提供WCDMA設備；（2）2010年12月中興獲KDDI旗下UQCommunication的WiMAX網絡合同，首期建設超過1200個基站，合同金額約1億元人民幣，后續或有更多訂單；（3）2010年12月中興通訊與SOFTBANK在東京宣布雙方合作的首款Android智能手機Libero在日銷售，智能手機首次打入日本市場。

　　震后重建或利好中興、華為等設備商。本次地震導致日本東北三縣受損嚴重，通信網絡嚴重損毀。此外地震導致中國經由日本的互聯網出口寬帶海纜受損，互聯網接通率受到影響。預計震后重建將有助于中興、華為等中國廠商擴大在日本的市場份額。